DRC: Tiếp tục hưởng lợi từ giá cao su tự nhiên giảm
Trong năm 2014, các công ty cao su dự kiến giá bán trung bình giảm 13,5% so với năm trước.
Theo Nhóm nghiên cứu cao su quốc tế, sản lượng sản xuất và tiêu thụ cao su tự nhiên toàn cầu được dự báo sẽ đạt tương ứng 12,1 triệu tấn (tăng 3,4% so với năm ngoái), và 11,9 triệu tấn (tăng 5% so với năm ngoái), tạo ra thặng dư khoảng 0,2 triệu tấn.
Bên cạnh đó, triển vọng thị trường cao su tự nhiên vẫn yếu, do cung cầu tiếp tục mất cân đối đến năm 2025 theo dự báo của Tổng thư ký IRSG, (2) những lo ngại về dự báo tăng trưởng chậm chạp của nền kinh tế Trung Quốc của IMF trong tháng 01 năm 2014, những lo ngại trong ngắn hạn về dự trữ cao su tự nhiên của Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục vào cuối năm 2013 và tiếp tục giữ ở mức cao.
Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá bán bình quân trong năm 2014. Giá bán bình quân dự kiến vào khoảng 2.250 USD/tấn trong năm 2014 (giảm 15% so với năm trước) và lùi về mức 2.000 USD/tấn trong năm 2018 – 2020.
Bên cạnh đó, qua trao đổi với các công ty cao su, quan điểm của họ về giá cao su tự nhiên đã thay đổi theo chiều hướng xấu hơn so với với lần gặp trước. Theo đó, trong năm 2014, giá bán trung bình dự kiến giảm 13,5% so với năm trước và 10% so với dự báo trước.
Cổ tức năm 2013 là yếu tố tích cực trong ngắn hạn. Công ty chưa công bố thông tin chi tiết liên quan đến chính sách cổ tức năm 2013. Tuy nhiên, do lợi nhuận ấn tượng năm 2013, SSI Research kỳ vọng tỷ lệ cổ tức bằng tiền ít nhất là 20% như mức cổ tức đã trả trong năm 2012.
Thị trường tiềm năng cho lốp radial
Đáng chú ý, lốp radial tại Việt Nam chủ yếu được nhâp khẩu từ nước ngoài như Thái Lan, Trung Quốc, Hồng Kông, Nhật Bản và một số nước khác. Nhu cầu sử dụng lốp radial hiện tại cho xe tải hạng nặng và xe buýt ước tính khoảng 1 triệu lốp và kỳ vọng sẽ tăng 3,5% mỗi năm trong những năm tới.
Dữ liệu về lốp xe nhập khẩu của Việt Nam trong 2 năm qua cho thấy, nhu cầu lốp radial cho xe tải chiếm hơn 60% giá trị nhập khẩu lốp xe. Điều này chứng tỏ thị phần vô cùng tiềm năng cho các nhà sản xuất trong nước có thể tham gia và cạnh tranh với những nhà sản xuất lốp xe nước ngoài.
Trong năm 2014, SSI Research ước tính DRC sẽ đạt doanh thu 3.364 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước), và lợi nhuận ròng 343 tỷ đồng (giảm 8,5% so với năm trước), tương ứng EPS năm 2014 sẽ đạt 4.137 đồng/cổ phiếu. Tại mức giá hiện tại là 45.000 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu đang được giao dịch với PE 2014 10.9x, tương đương với PE thị trường.
Trong một tháng qua, giá cổ phiếu DRC đóng cửa dao động trong biên độ 43.800 – 45.400 đồng/cp, khối lượng giao dịch bình quân là 445.843 đơn vị, trị giá giao dịch bình quân là 19,8 tỷ đồng/phiên.
Theo NDH
//Tin tự động cập nhật//